接连斩获大单解码禾赛科技如何打破“亏损”魔咒

  “我们近期宣布与一家欧洲顶级车企达成多年独家定点合作，为其多款燃油车和新能源车型提供激光雷达。除此之外，我们与全球40多个国家的客户达成合作，这里面包括面向无人驾驶的客户，也有面向机器人的客户。”3月13日，在上海市政府新闻办、市经信委联合组织的“产业升级，科技出海”主题采访中，禾赛科技战略发展副总裁乐晓磊表示，禾赛在持续面向欧洲市场、日韩市场努力拓展，同时持续积极研发和打造新一代产品，去适应面向机器人和无人驾驶的海外市场。

  禾赛科技于2014年创立于上海，是全球领先的激光雷达研发与制造企业，产品大范围的应用于支持高级辅助驾驶系统（ADAS）的乘用车和商用车、无人驾驶汽车，以及无人配送车、AGV等各类智能机器人应用。2023年2月9日，禾赛科技在纳斯达克交易所上市（纳斯达克代码：HSAI），成为“中国激光雷达第一股”。

  近日，禾赛科技股价大涨，备受外界瞩目。一方面来自于公司过去一年强劲的业绩表现，3月11日，禾赛科技公布了2024年第四季度以及全年未经审计的财务数据，2024年全年营收 20.8 亿元，其中第四季度营收 7.2 亿元。全年激光雷达总交付量为 501,889 台，同比增长 126.0%；其中第四季度交付量达 222,054 台，同比大幅度增长 153.1%。

  收入创历史上最新的记录、稳居行业榜首、年度交付量连续4年翻倍的同时，禾赛科技打破多个激光雷达全球行业记录：成为全世界首家且唯一实现全年盈利的上市激光雷达企业，也是全球首家全年经营和净现金流为正的上市激光雷达企业。

  另一方面，禾赛科技接连释放利好消息。3月12日，禾赛科技宣布与一家欧洲顶级主机厂达成了具有里程碑意义的多年独家定点合作，为其下一代汽车平台提供高性能超远距激光雷达，覆盖其燃油车和新能源汽车的多款车型。这是一个跨越 2030 年的多年长期合作项目，也是至今为止海外前装量产激光雷达领域顶级规模的订单。

  3月13日，禾赛科技宣布“再下一城”，与国内销量 Top 5 头部新势力汽车品牌的激光雷达定点合作项目即将迈入量产阶段。该品牌专注于高端智能汽车领域，隶属于一家大型全球化汽车集团。今年，该品牌将有多款车型标配禾赛 ATX 激光雷达，首款合作车型将于近期上市。

  为了保证产品成本持续优化、性能更优，乐晓磊提到，禾赛核心做了两件事，一是自建工厂，二是自研芯片。

  禾赛是最先提出自建工厂必要性理念的激光雷达企业。禾赛认为，对于车载激光雷达这个历史上从未经历过大规模量产交付的产品而言，快速迭代和质量把控至关重要。因此，对于激光雷达来说制造必须是研发的一部分，而自建工厂能更好的提升产品的迭代速度和大规模交付能力。

  由禾赛科技自主设计并建造的麦克斯韦智造中心坐落于上海市嘉定工业区，于2023年11月正式落成。该中心投资额近10亿元人民币，占地面积5.2万平方米，涵盖百余项激光雷达功能与性能测试以及50项以上车规级别测试，室内测远范围达200米。麦克斯韦从设计之初就将研发与制造结合为一体，拥有世界一流的激光雷达研发技术和智能化生产技术，承担研发、生产、车规测试等功能模块，实现了从设计到生产的全方位闭环，确保禾赛能够大规模、高质量地交付满足主机厂严苛标准的激光雷达产品。

  另外，禾赛突破了激光雷达传统的器件分立式设计，通过不断地垂直整合来提升收发模块的集成度，将激光雷达推上了“摩尔定律”的轨道。集成化技术不仅使得激光雷达尺寸减小、成本降低，还大幅度的提高了其量产一致性和可靠性，以此来实现规模化量产。禾赛推出的体积小巧的ADAS激光雷达可以无缝集成至汽车车身。同时，禾赛激光雷达高质量的点云也为无人驾驶算法带来了极大的便利。

  禾赛预计，2025年净营收将达 30 亿至 35 亿元，GAAP 盈利将达 2 亿至 3.5 亿元，Non-GAAP 盈利将预计飙升至 3.5 亿至 5 亿元——这将是 2024 年 Non-GAAP 盈利的 25 至 35 倍。激光雷达交付量预计 2025 年将飙升 2 至 3 倍，达 120 万至 150 万台，其中机器人领域激光雷达交付量预计将达近 20 万台。