建材职业陈述：俄乌抵触有望完毕重视乌克兰重建获益标的

  2025年8月16日音讯，特朗普表明俄乌抵触将以疆域交流等方法完毕。依据乌克兰政府、世界银行、欧盟及联合国联合发布的最新评价陈述，乌克兰战后重建的整体规划估计约5240亿美元，相当于乌克兰2024年GDP的近3倍，这中心还包含住宅840亿美元（占16%）、交通780亿美元（15%）、动力680亿美元（13%）、工商业640亿美元（12%）、农业550亿美元（10%）。

  从操纵来看，国内多家世界工程公司在乌克兰具有接受和履行项目才能，咱们咱们都以为乌战后重建虽然会以美国主导，但考虑到国内世界工程公司在本钱、功率、核心技术等方面的竞赛优势明显，咱们咱们都以为竞赛力强的世界工程企业仍能热心参加到乌克兰重建傍边。重视：中工世界、我国化学、中材世界、中钢世界等。

  水泥：7月1日水泥协会发布呼应反内卷方针文件，咱们判别会推进约束超产方针更好的履行。从中期维度来看，水泥职业产能有望在约束超产方针下产能继续下降，产能利用率然后大幅度的进步，现在水泥职业处于冷季需求低点及价格低点，咱们判别职业有望在8月份需求回暖后逐渐价格提高。重视：海螺水泥、华新水泥。

  玻璃：职业需求端在地产影响下25年出现继续下行态势，6-8月冷季需求体现尚可，但供需仍有对立。供应端，考虑到现在浮法玻璃职业中大部分企业已能到达环保要求，咱们判别反内卷方针不会发生一刀切式产能出清，但仍会提高环保要求及本钱，加快职业的冷修进展。重视：旗滨集团。

  玻纤：传统无碱粗砂需求体现平平，详尽区分范畴体现景气。职业本年受AI产业链需求景气驱动，职业低介电产品迎来量价齐升，现在一代、二代、及三代（Q布）产品结构晋级清晰，职业需求有望随同AI出现爆发式增加，看好职业需求继续的量价齐升趋势。重视：中材科技。

  消费建材：职业现在盈余已触底，价格阅历多年竞赛现在已无向下空间，此次凭借反内卷方针职业对涨价及盈余改进诉求激烈，本年以来防水、涂料、石膏板等多品类继续发布涨价函，职业盈余有望触底改进。重视：东方雨虹、三棵树、北新建材、兔宝宝。

  曩昔一周（8.11–8.17）首要指数涨跌幅状况：申万建筑材料职业指数（+2.88%），上证综指（+1.70%），深证成指（+4.55%），创业板指（+8.58%），沪深300（+2.37%）。在申万31个一级子职业指数中，建筑材料涨跌幅排名居第12位。