铜师傅文创：深耕“国潮”美学 拟IPO募资强化产品力与渠道力

  中证智能财讯 11月11日，杭州铜师傅文创(集团)股份有限公司向香港联交所递交申请书，是继5月9日递交的港股招股书失效后的再度申请。

  招股书显示，近年来，消费者越来越偏爱那些以现代方式演绎传统、兼具文化表现力与设计感的产品，这一消费潮流被广泛称为“国潮”。公司的产品理念与这一趋势天然契合：公司从中国民间传统文化与象征体系中汲取灵感，并通过当代设计语言加以重塑，创作出兼具传承与当代设计的作品。在坚守传统底蕴的基础上，公司不断探索艺术创作与工艺美学的融合，形成了独具风格的国潮美学表达方式。自2018年起，公司便着手探索将民间传统文化意象融入当代设计语言的路径，开启了与“国潮”相关的系统性创作实践。彼时，公司率先携手领先文化机构及当代艺术家，将民间传统文化元素转化为产品系列。进入2022年与2023年，公司进一步拓展该策略，与多家国家级博物馆联合开展文化合作项目，围绕典藏图案开发主题系列新产品，并通过直播首发、用户共创、线上互动等方式，扩大了年轻花钱的那群人的文化参与度。

  据招股书，铜师傅文创这次募集资金拟用于投资产品研究开发及设计能力；提高产能及履约灵活性；加强销售渠道及营业销售能力；升级数字化和信息基础设施；运用资金及一般公司用途。

  投资产品研究开发及设计能力方面，公司计划支持专有研发中心的建设。资本预算涵盖场地准备、结构工程、外墙及内饰建设以及采购设备及软件。该设施亦将用于为经扩大的研究及设计团队提供场所。此外，公司还计划扩展及优化产品组合。

  加强销售渠道及营业销售能力方面，公司拟通过扩大在中国的直营店网络、发展国际市场渠道及加强数字化互动举措来强化销售及营销基础设施，包括在客流量大的商业区投资建立直营店布局、参加海外展览及本地化促销活动，以及制作品牌内容和优化平台流量，以提升公司在消费的人中的知名度及提升线下线上触点的转化率。

  财务数据方面，2024年度，公司实现营业收入5.71亿元，同比增长12.8%；归母净利润7898.2万元，同比增长78.97%；经营活动产生的现金流量净额为5854.8万元，同比下降29.03%；据申请书显示，铜师傅文创基本每股收益为1.39元，平均净资产收益率为21.16%。

  2025年1月1日至2025年6月30日，公司实现营业收入3.08亿元，同比增长8.68%；归母净利润3024.4万元，同比下降23.94%；经营活动产生的现金流量净额为2266.5万元，同比增长34.49%；据申请书显示，铜师傅文创基本每股收益为0.53元，平均净资产收益率为7.18%。

  2024年，公司经营活动现金流净额为5854.8万元，同比下降29.03%；筹资活动现金流净额-168.3万元，同比减少162.1万元；投资活动现金流净额-8305.8万元，上年同期为-2402.4万元。

  2025年1月至6月，公司经营活动现金流净额为2266.5万元，同比增长34.49%；筹资活动现金流净额-475.8万元，同比减少409.3万元；投资活动现金流净额-2731.6万元，上年同期为-816.2万元。

  资产重大变化方面，截至2025年6月，公司交易性金融实物资产较上期末增加73.38%，占公司总资产比重上升3.85个百分点；固定资产较上期末减少3.45%，占公司总资产比重下降3.32个百分点；货币资金较上期末减少8.84%，占公司总资产比重下降3.12个百分点；存货较上期末增加10.99%，占公司总资产比重上升1.1个百分点。

  负债重大变化方面，截至2025年6月，公司应交税费较上期末减少83.44%，占公司总资产比重下降0.37个百分点；合同负债较上期末减少19.66%，占公司总资产比重下降0.27个百分点；租赁负债较上期末增加110.91%，占公司总资产比重上升0.07个百分点；其他流动负债较上期末减少16.09%，占公司总资产比重下降0.04个百分点。